据彭博社援引知情人士报道，软银集团与瑞士工程技术集团ABB正在研究将ABB机器人在华业务从双方交易中剥离，以推进这笔企业估值达53.75亿美元的机器人业务收购案。此前，中国外商投资安全审查工作机制办公室已禁止软银收购ABB机器人在华业务，使这项原计划于年底前完成的交易面临不确定性。
ABB在上周四发布的新闻稿中确认，公司于2025年10月与软银签署协议，拟出售旗下机器人业务，交易尚需获得监管机构批准并满足惯例成交条件，相关审批流程由软银负责推进。ABB表示，已接到软银关于中方审查决定的通报，双方正保持密切沟通，并围绕交易开展建设性磋商。
知情人士透露，软银和ABB正在研究如何剥离ABB机器人在华业务，相关工作主要由软银主导。按照正在讨论的方案，在华业务将被设立为所有权不同的独立实体，不再直接纳入软银收购范围，以回应有关方面对数据和技术安全的关切。
不过，这一方案仍处于研究阶段，相关努力可能失败，最终能否完成交易也没有保证。除剥离方案外，ABB还在考虑其他选择，包括为在华业务寻找其他买家。知情人士称，ABB机器人在华业务的潜在估值可能达到20亿至30亿美元。对于上述消息，ABB和软银均拒绝置评。
中方的决定令ABB感到意外。ABB原本预计机器人业务剥离将在年底前完成，而一名知情人士称，软银创始人孙正义此前曾单独向公司高管表示，他认为这笔交易无需中国政府参与。如今，在华业务已经成为双方重新设计交易结构时必须解决的核心问题。
中国业务在这笔交易中的重要性不容忽视。中国是ABB机器人最大的单一市场，约占其机器人相关业务的30%。ABB在中国拥有约30家本地公司，员工约1.5万人，业务覆盖近130个城市，并在近700个城市设有线上线下渠道。
ABB机器人在上海设有重要生产和研发基地，并获得国家及地方层面的支持。据ABB官网介绍，上海ABB工程有限公司是ABB全球机器人业务总部所在地，也是集团重要的研发中心和生产基地。这意味着，此次交易不仅涉及企业股权变更，也涉及在华制造、研发及相关数据和技术资源的归属。
在全球人工智能与机器人产业竞争加剧的背景下，软银希望通过收购强化相关布局，而ABB在华业务的深度本地化，使监管审查成为交易推进中的关键环节。将中国市场剥离，可能降低交易阻力，但也会改变软银最终获得的资产范围和业务规模。
除出售和剥离外，ABB的其他备选方案还包括恢复机器人业务100%分拆，并推动其作为独立公司上市。这原本是ABB的初始计划，当时考虑的上市地点包括瑞士和瑞典。
不过，知情人士认为，鉴于ABB与软银已经签署出售协议，且当前市场对新股上市的反应可能并不热烈，重新启动分拆上市将较为复杂。与此同时，全球科技股近期大幅波动，软银股价在上周五于东京股市下跌11%，ABB股价也出现下滑，一周累计跌幅超过5%。
交易受阻还可能影响ABB的后续投资安排。ABB原计划将出售机器人业务所得资金用于其他收购。花旗集团分析师马丁·威尔基认为，中方的阻止可能使ABB可用资金规模减半，降至约50亿美元。
截至2024年，ABB机器人部门拥有约7000名员工，实现收入23亿美元，约占ABB总销售额的7%，并在瑞典、美国和中国设有制造中心。该部门与日本发那科、安川电机以及美的集团旗下库卡等企业竞争。
目前，软银与ABB仍未确定最终方案。无论是剥离在华业务、引入其他买家，还是恢复独立上市，都意味着原交易结构可能需要大幅调整。这笔收购能否继续推进，将取决于双方能否在监管要求、资产价值与战略利益之间找到可行平衡。
来源：电子工程专辑
